|
| ### Tüketim ve konut piyasasında reel baskı sürüyor |
| • | TCMB’nin sektörel kart harcama verilerine göre, yemek harcamalarında işlem adedi temmuzdaki 211,4 milyondan eylülde 170,4 milyona geriledi. İki ayda yaklaşık 41 milyon işlem kaybına işaret eden düşüş, yüzde 19,4 oldu. (tcmb.gov.tr) |
|
| • | Kartlı yemek harcaması tutarı eylülde 267,6 milyar TL’ye ulaştı. Ancak lokanta ve oteller grubundaki yıllık fiyat artışı dikkate alındığında, harcamaların reel bazda yıllık yüzde 11,9 daraldığı hesaplanıyor. (ekonomim.com) |
|
| • | Tüketici güven endeksi ekimde yüzde 7,7 düşüşle 84,8’e indi. Konut satın alma veya inşa ettirme ihtimali göstergesi de Mart 2025’ten bu yana en düşük seviyesine geriledi. (veriportali.tuik.gov.tr) |
|
| • | BETAM-sahibinden verilerine göre, satılık konut reel fiyatları eylül itibarıyla yıllık bazda Türkiye genelinde yüzde 7,8 azaldı. Reel düşüş İstanbul’da yüzde 4, Ankara’da yüzde 2,5, İzmir’de yüzde 9,3 oldu. (betam.bahcesehir.edu.tr) |
|
| • | Nominal fiyat artışına karşın enflasyonun üzerinde değerlenemeyen konutta ortalama ilan metrekare fiyatı Türkiye genelinde 46 bin 681 TL’ye yükseldi. Konut talep endeksi eylülde aylık yüzde 6,4 gerilerken, ilanların yayında kalma süresi ülke genelinde 57,6 güne çıktı. (betam.bahcesehir.edu.tr) |
|
| • | İkinci el otomobil piyasasında da reel fiyat kaybı devam ediyor. Eylül itibarıyla fiyatlar yılbaşından bu yana nominal yüzde 6,3 artarken, bu artış enflasyonun altında kaldı. (kesinkarar.com) |
|
| • | TL likit yatırım araçlarında net getiri hesabında vergi etkisi öne çıkıyor. Para piyasası fonlarında 9 Temmuz 2025 ve sonrasında edinilen paylar için stopaj oranı yüzde 17,5 uygulanıyor; eylül ayında TÜFE aylık yüzde 1,84 arttı. (tcmb.gov.tr) |
|
| --- |
|
| ### Mevduat ve para piyasası fonlarında günün öne çıkanları |
| • | TL mevduatta standart oranlar banka, kanal ve tutara göre farklılaşıyor. 32 gün vadede kampanyalı/yeni müşteriye özel oranlar yüzde 44’e kadar çıkarken, standart teklifler daha düşük seviyelerde bulunuyor. DenizBank’ta standart 31-45 gün vadeli oranlar tutara göre yüzde 33-34 aralığında; hoş geldin faizi ise yüzde 38,5 seviyesinde. (yatirimci.ai) |
|
| • | Para piyasası fonlarında getiri kadar portföyün kredi ve likidite yapısı da önem taşıyor. Özel sektör borçlanma araçlarında ihraççının ödeme güçlüğüne düşmesi, ilgili kıymetin değerini ve dolayısıyla fonun birim pay fiyatını etkileyebiliyor. Tera Portföy Para Piyasası Fonu’nda katılma payı iadeleri için temerrüt oluştuğuna ilişkin KAP açıklaması, bu riski yeniden gündeme taşıdı. (kap.org.tr) |
|
| • | KAP’taki son yayımlanmış, 30 Eylül 2026 tarihli portföy raporuna göre One Portföy Para Piyasası Fonu’nda özel sektör bonosu, tahvili ve kira sertifikalarının toplam ağırlığı yaklaşık yüzde 51 seviyesinde. Portföyde Dünya Varlık Yönetim tahvili yüzde 11,27 ile en büyük tekil pozisyon olarak öne çıkıyor. (sepetlab.com.tr) |
|
| • | Astra Portföy Para Piyasası Fonu’nda özel sektör borçlanma araçlarının payı yüzde 41,6 düzeyinde bulunuyor. En yüksek ağırlıklı ihraçlar arasında Dünya Varlık Yönetim, Eker Süt Ürünleri, İstanbul Varlık Yönetim ve Pınar Entegre Et’in borçlanma araçları yer alıyor. (fonoloji.com) |
|
| • | Para piyasası fonu yatırımında; özel sektör borçlanma aracı payı, ihraççı çeşitliliği, ters repo/mevduat ağırlığı ve fonun günlük likidite yapısı temel izleme başlıkları olmaya devam ediyor. |
|
| --- |
|
| • | Zorlu Enerji, 23 Ekim 2026 vadeli 60,5 milyon dolar tutarındaki eurobond kupon/faiz ödemesinin 23 Nisan 2027’ye ertelenmesi için tahvil sahiplerinden muvafakat talep etme sürecini başlattı. Talep, XS2926261426 ve US98977LAA44 ISIN kodlu tahvilleri kapsıyor. (kap.org.tr) |
|
| • | Şirketin 1,1 milyar dolar nominal tutarlı, 2030 vadeli eurobondunun yıllık kupon oranı %11 seviyesinde bulunuyor. Erteleme talebinin geçerlilik kazanması tahvil sahiplerinin onayına bağlı olacak. (ekonomim.com) |
|
| • | Vestel Elektronik ise 500 milyon dolar nominal değerli, %9,75 faizli ve 2029 vadeli eurobondları için takas teklifi ve muvafakat süreci yürütüyor. Teklifte, vadenin 2035’e uzatılması veya anaparanın %55’i üzerinden 2032 vadeli yeni tahville değişim alternatifi yer alıyor. (esube1.ziraatyatirim.com.tr) |
|
| • | Gelişmeler, özel sektör eurobondlarında ihraççı bazlı kredi ve yeniden yapılandırma riskinin yakından izlenmesine neden oluyor. Fon ve portföylerdeki etki; tahvilin ihraççısına, teminat yapısına, vadesine ve fonun ilgili kıymete maruziyetine göre farklılaşacak. |
|
| --- |
|
| ### Fon tasfiyesinde ara ödeme ve PBLK düzenlemesi |
| • | Tasfiyesine karar verilen fonlara ilişkin kanun, 22 Ekim’de TBMM Genel Kurulu’nda kabul edildi. Düzenleme, SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyeye alınan ve henüz tasfiyesi tamamlanmamış fonları kapsıyor. (tbmm.gov.tr) |
|
| • | SPK’nın belirleyeceği fonlarda, net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olan yatırımcılara bu tutar kadar; 1 milyon TL ve üzerindeki yatırımcılara ise fon bazında azami 1 milyon TL ara ödeme yapılabilecek. Ara ödemeler nihai tasfiye tutarından mahsup edilecek. (tbmm.gov.tr) |
|
| • | Ara ödeme karşılığında fon payları iade edilmeyecek; payların iadesi nihai tasfiye ödemesi aşamasında gerçekleştirilecek. Uygulamanın öncelikle para piyasası fonlarından başlaması öngörülüyor. (spk.gov.tr) |
|
| • | Ödeme tarihi için henüz resmî ve kesin bir takvim açıklanmadı. SPK, mutabakatı tamamlanan yatırımcılara ara ödemenin ivedilikle yapılacağını bildirdi. (spk.gov.tr) |
|
| • | Düzenleme ile 17 Eylül 2026 ve öncesinde TEFAS’a iletilmiş ancak fonun temerrüdü veya fiyat açıklamaması nedeniyle sonuçlanmamış talimatlara ilişkin bloke paylar da tasfiye kapsamına alındı. Bu yatırımcılar, diğer fon pay sahipleriyle aynı tasfiye esaslarına tabi olacak. (tbmm.gov.tr) |
|
| • | SPK’ya göre, yalnızca takası henüz tamamlanmamış işlemler bu kapsamda değerlendirilecek; nakdin yatırımcı hesabına geçtiği ve fon payı sahipliğinin sona erdiği tamamlanmış takas işlemleri düzenlemeden etkilenmeyecek. (spk.gov.tr) |
|
| • | SPK verilerine göre tasfiye kapsamındaki 131 fonda 455 bin 758 tekil yatırımcı bulunuyor. (spk.gov.tr) |
|
| --- |
|
| • | Brent petrol, Orta Doğu’daki arz ve taşımacılık risklerinin etkisiyle yüzde 3,1 artışla 116,72 dolardan kapandı. Bu seviye, Haziran 2022’den bu yana en yüksek kapanış olarak kaydedildi. (apnews.com) |
|
| • | Petrol fiyatlarındaki yükseliş, küresel enflasyon görünümüne ve başlıca merkez bankalarının faiz indirim alanına yönelik endişeleri artırıyor. |
|
| • | Ons altın gün içinde 3.975,23 dolara kadar gerileyerek temmuz ortasından bu yana ilk kez 4.000 doların altını gördü; daha sonra 4.000 dolar seviyesinin üzerine toparlandı. Haftalık kayıp yüzde 4’e yaklaştı. (in.marketscreener.com) |
|
| • | Gümüşte satış baskısı sürerken fiyatlar 54 dolar civarına indi. Teknoloji hisselerindeki sert satışların tetiklediği teminat tamamlama çağrıları, yatırımcıların altın ve gümüş pozisyonlarında likidasyona yönelmesine neden oldu. (in.marketscreener.com) |
|
| • | Gelecek haftanın ana gündemi merkez bankaları olacak: |
|
| • | Fed’in 27-28 Ekim toplantısı ve 28 Ekim’deki faiz kararı, |
|
| • | ECB’nin 29 Ekim para politikası kararı, |
|
|
| • | İngiltere Merkez Bankası’nın bir sonraki faiz kararı 5 Kasım’da, İsveç Merkez Bankası’nın para politikası kararı ise 3 Kasım’da açıklanacak. (bankofengland.co.uk) |
|
| --- |
|
|
| • | BIST 100 endeksi, 23 Ekim Cuma gününü yüzde 0,92 kayıpla 11.116,99 puandan tamamladı. Endeks gün içinde 10.707,18 puana kadar geriledikten sonra toparlandı; gün içi en yüksek seviye 11.245,06 puan oldu. İşlem hacmi 148,83 milyar TL’ye ulaştı. (gzt.com) |
|
| • | Endeks haftalık bazda yüzde 5,16 değer kaybetti. Haftanın en düşük seviyesi son seansta görülürken, BIST 100 kapsamındaki 100 hissenin 95’i haftayı düşüşle tamamladı. (endeks24.com) |
|
| • | Sektörlerde satış baskısı sürdü: Sınai endeksi yüzde 1,69, bankacılık endeksi yüzde 1,58, mali endeks yüzde 1,23 ve hizmetler endeksi yüzde 0,48 geriledi. (gzt.com) |
|
| • | Bank of America müşterileri gün içinde yaklaşık 1,31 milyar TL net alım yaptı. Alımlar Yapı Kredi’de 806,4 milyon TL, Akbank’ta 273 milyon TL ve Türk Hava Yolları’nda 249 milyon TL ile yoğunlaştı. (borsabakis.com) |
|
| • | BIST 100’de yalnızca 27 hisse günü artıda tamamladı; en yüksek işlem hacmi ASELSAN, Akbank, Türk Hava Yolları, Ereğli Demir Çelik ve Yapı Kredi’de gerçekleşti. (gzt.com) |
|
| • | Ereğli Demir Çelik’in 2026’nın ilk dokuz ayında konsolide net dönem kârı 11,51 milyar TL, FAVÖK’ü 22,35 milyar TL oldu. Şirketin FAVÖK marjı yüzde 11,4 olarak açıklandı. (kap.org.tr) |
|
| • | Teknik görünümde gün içi dip olan 10.707 puan kısa vadeli izlenecek destek bölgesi olurken, 11.245-11.250 puan bandı ilk direnç olarak öne çıktı. |
|
| --- |
|
| • | ABD borsaları, yükselen petrol fiyatları ve yüksek faiz ortamına ilişkin endişelerin etkisiyle haftanın son işlem gününü düşüşle tamamladı. S&P 500 %0,5, Dow Jones %1,2 ve Nasdaq %0,2 geriledi. (apnews.com) |
|
| • | Brent petrolün varil fiyatı %3,1 artışla 116,72 dolara çıkarak Haziran 2022’den bu yana en yüksek kapanışını yaptı. ABD 10 yıllık tahvil faizi ise %4,99’a yükseldi. (apnews.com) |
|
| • | Petrol kaynaklı enflasyon riski ve yüksek finansman maliyetleri, özellikle yapay zekâ yatırımlarının getirisine ilişkin sorgulamaları artırıyor. Buna karşın enerji hisseleri pozitif ayrıştı; Chevron %2,9, ConocoPhillips %3,6 değer kazandı. (apnews.com) |
|
| • | Gözler gelecek haftaki yoğun bilanço ve makroekonomik takvimde olacak. Fed’in 27-28 Ekim toplantısının karar metni 28 Ekim’de yayımlanacak. (federalreserve.gov) |
|
| • | Yapay zekâ teması açısından kritik bilançolar: |
|
| • | Microsoft ve Alphabet, 28 Ekim Çarşamba günü ABD piyasaları kapandıktan sonra sonuçlarını açıklayacak. |
|
| • | Amazon’un üçüncü çeyrek bilançosu 29 Ekim Perşembe günü piyasa kapanışı sonrası gelecek. |
|
| • | Apple’ın mali dördüncü çeyrek sonuçları ise 2 Kasım’da açıklanacak. (stocktitan.net) |
|
| • | Bilançolarda özellikle Microsoft’un Azure büyümesi, Amazon Web Services performansı, şirketlerin yapay zekâ sermaye harcamaları ve bu yatırımların kârlılığa yansımasına yönelik görünüm izlenecek. Microsoft, temmuzdaki yönlendirmesinde eylül çeyreği geliri için 89,85-90,95 milyar dolar aralığı öngörmüş; Azure’da sabit kurla yaklaşık %45 büyüme beklentisi paylaşmıştı. (stocktitan.net) |
|