|
📊 Tasfiye Süreci — Kilit Rakamlar
| Tasfiye Edilen Fon Sayısı: |
131 fon |
| Portföy Yönetim Şirketi: |
7 şirket |
| Yürürlük Tarihi: |
17 Eylül 2026 |
| Azami Tasfiye Süresi: |
6 ay |
|
|
| • |
SPK, 17 Eylül 2026 itibarıyla 7 portföy yönetim şirketine ait toplam 131 yatırım fonunun tasfiyesine ilişkin usul ve esasları belirledi. Kapsamda Tera, A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula Portföy yer alıyor. (trthaber.com)
|
|
| • |
Fonların TEFAS ve TEFAS dışı kanallardaki alım-satım işlemleri 17 Eylül itibarıyla durduruldu. Bu tarihten önce verilmiş ancak takası tamamlanmamış emirler olağan süreçte sonuçlandırılacak. (trthaber.com)
|
|
| • |
Tasfiye süresi duyuru tarihinden itibaren azami 3 ay olarak belirlendi; SPK'nın uygun görmesi halinde süre uzatılabilecek. Fon varlıkları piyasa koşulları ve yatırımcı menfaati gözetilerek nakde çevrilecek, oluşan tutar yatırımcıların bireysel saklama hesaplarına payları oranında aktarılacak. (trthaber.com)
|
|
|
🏛️ Tasfiye Yetkilisi Bankalar & Öne Çıkan Fon Büyüklükleri
| Tera Portföy Fonları: |
İş Bankası |
| Diğer 6 PYŞ Fonları: |
Ziraat Bankası |
| Tera Birinci Serbest Fon (TLY): |
247,6 milyar TL |
| TLY Hisse Ağırlığı: |
%81 |
| Tera Para Piyasası (TP2): |
224,4 milyar TL |
| TP2 Yatırımcı Sayısı: |
~167 bin |
|
|
|
⚠️ Yatırımcı için Kritik Uyarı
Yatırımcılara yapılacak nihai ödeme, tasfiye kapsamındaki varlıkların gerçekleştirilecek satış fiyatları ve tasfiye giderleri sonrasında oluşacak nakit tutarına bağlı olacak. Hisse senedi ağırlığı yüksek fonlarda piyasa fiyatlarındaki değişim, tasfiye değerini doğrudan etkileyecek.
|
|
| • |
SPK, 17 Eylül'de tasfiye kapsamına alınan fonların portföylerindeki varlıkların; yatırımcı menfaati, piyasa derinliği ve likidite koşulları gözetilerek kademeli biçimde nakde çevrileceğini açıkladı. (spk.gov.tr)
|
|
|
⚠️ Sığ Hisse Riski
Düşük işlem hacmine sahip ve fon portföylerinde yoğunlaşmış hisselerde alıcı derinliğinin sınırlı kalması, satışların fiyat üzerinde baskı yaratmasına neden olabilir. Bu hisselerdeki değer kaybı, ilgili fonların net varlık değerine doğrudan yansıyacak.
|
|
| • |
Tasfiye sürecinde elde edilen nakit, yatırımcıların mutabakatı yapılmış saklama hesaplarına katılma payı oranında aktarılacak. TEFAS üzerinden verilmiş ancak gerçekleşmemiş iade emirlerinden doğan fon borçları ise öncelikli olarak ödenecek. (spk.gov.tr)
|
|
| • |
Tasfiye işlemlerinin tamamlanmasına ilişkin azami süre, SPK'nın 20 Eylül tarihli kararıyla 3 aydan 6 aya çıkarıldı. Kurul, bu değişikliğin varlıkların piyasa koşullarına daha uygun şekilde satılabilmesi amacıyla yapıldığını belirtti. (spk.gov.tr)
|
|
|
Sonuç:
Sürecin uzatılması, özellikle sığ hisselerde ani ve yüksek hacimli satışların sınırlanmasına yönelik bir çerçeve sunarken, fon portföylerindeki fiyatlama ve likidite riskinin tasfiye tamamlanana kadar gündemde kalacağına işaret ediyor.
|
|
| • |
SPK, Tera Portföy Para Piyasası (TL) Fonu'nu (TP2) 17 Eylül 2026 itibarıyla tasfiye kapsamına aldı. Fonun tasfiye sürecini portföy saklayıcısı sıfatıyla Türkiye İş Bankası yürütecek. (kap.org.tr)
|
|
| • |
Tasfiye kapsamında fon portföyündeki varlıklar; piyasa derinliği, likidite ve yatırımcı menfaati gözetilerek nakde çevrilecek. Elde edilen nakit, belirlenen ödeme planı çerçevesinde katılma payı sahiplerine payları oranında aktarılacak. (kap.org.tr)
|
|
|
📊 TP2 — Son Ters Repo İşlemi
| Dönem: |
15-16 Eylül |
| Karşı Taraf: |
Tera Yatırım Menkul Değerler |
| Yıllık Oran: |
%43 |
|
|
| • |
SPK, portföy yapısı ve piyasa koşulları gerekçesiyle tasfiye işlemlerindeki azami süreyi 3 aydan 6 aya çıkardı. Sürecin piyasa koşullarına bağlı olarak daha erken tamamlanabileceği belirtildi. (spk.gov.tr)
|
|
| • |
Fonun geçmiş portföy raporlarında Destek Faktoring (DSTKF) paylarının ters repo işlemlerinde yer aldığı görülüyor. Ancak tasfiye sürecinde esas alınacak yatırımcı tahsilatı, fon varlıklarının satışından ve vadesi gelen para piyasası işlemlerinden sağlanacak nakde bağlı olacak. (kap.org.tr)
|
|
|
📚 Düzenleyici Çerçeve
SPK'nin 28 Ağustos'ta güncellediği Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber; özellikle para piyasası fonları ve hisse senedi serbest fonlarda ilişkili taraflar arasındaki teminatsız borçlanma ile olağandışı fiyat hareketlerinden doğabilecek sistemik riskleri sınırlamayı hedefliyor. ( spk.gov.tr)
|
|
|
Bankaların dijital ve kampanyalı TL vadeli mevduat tekliflerinde yıllık brüt faizler %35-%39,25 bandında bulunuyor.
|
|
💡 Banka Bazında En Yüksek TL Mevduat Faizleri
| Yapı Kredi (yeni mevduat): |
%39,25'e kadar |
| Akbank (32-40 gün, 10bin-10mn TL): |
%39 |
| Garanti BBVA (32-45 gün, 25bin TL+): |
%38,50 |
| İş Bankası (32-35 gün, 50bin TL+): |
%37,50 |
| Halkbank (32-180 gün, 500bin TL+): |
%35 |
|
|
|
⚡ Vergi Notu:
Belirtilen oranlar yıllık brüt faiz niteliğinde. Altı aya kadar vadeli TL mevduatta faiz geliri üzerinden %17,5 stopaj kesintisi yapılıyor. Net getiri hesabında bu kesintiyi dikkate alın. ( akbank.com)
|
|
| • |
SPK, tasfiyeye konu fonlarda ihbarlı fonlar için 17 Eylül 2026 saat 13.30'dan sonra verilen katılma payı iade talimatlarının tasfiye esaslarına tabi olacağını bildirdi. Para piyasası fonlarında ise fon izahnamesindeki gün sonu valör atlama saati esas alınacak. (spk.gov.tr)
|
|
|
📚 Ödeme Önceliği Nasıl İşleyecek?
Takasbank TEFAS Platformu üzerinden iletilmiş ancak gerçekleşmemiş satım/iade emirlerinden doğan tutarlar, fon hesabına borç kaydedilecek. Tasfiye kapsamında varlıkların nakde çevrilmesinden elde edilen kaynakla bu borçlar öncelikli olarak ödenecek. ( spk.gov.tr)
|
|
| • |
Fon portföylerindeki varlıklar, piyasa derinliği ve likidite koşulları gözetilerek satışa konu edilecek; sağlanan nakit, belirlenen dönemlerde yatırımcıların mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına payları oranında aktarılacak. (spk.gov.tr)
|
|
| • |
Tasfiye sürecini Tera Portföy fonlarında İş Bankası, diğer altı portföy yönetim şirketine ait fonlarda ise Ziraat Bankası yürütecek. (spk.gov.tr)
|
|
| • |
SPK, başlangıçta azami üç ay olarak belirlenen tasfiye süresini altı aya çıkardı. Kurul, sürenin portföy yapısı ve piyasa koşulları dikkate alınarak varlıkların daha uygun koşullarda satılabilmesi amacıyla uzatıldığını; tasfiyenin daha erken tamamlanabileceğini belirtti. (spk.gov.tr)
|
|
|
📊 BIST 100 Gün Sonu Verileri
| BIST 100 Kapanış: |
13.337,69 (+%0,40) |
| Gün İçi Dip: |
12.890 puan |
| Toplam İşlem Hacmi: |
187,7 milyar TL |
| Bankacılık Endeksi: |
+%1,90 |
| Holding Endeksi: |
-%1,89 |
|
|
|
📈 Sektörel Performans — En Güçlü & En Zayıf
| İletişim Endeksi: |
+%2,56 |
| Finansal Kiralama & Faktoring: |
-%9,26 |
|
|
| • |
Aracı kurum dağılımı verilerine göre Ziraat Yatırım, yaklaşık 22,28 milyar TL net alımla günün en güçlü alıcısı oldu. (rotaborsa.com)
|
|
| • |
Fon tasfiyelerine ilişkin satış baskısı izlenirken, SPK tasfiye kapsamındaki fonlar için daha önce üç ay olan azami süreyi altı aya çıkardı; işlemlerin piyasa koşullarına bağlı olarak daha erken tamamlanabileceğini belirtti. (spk.gov.tr)
|
|
|
📚 Teknik Görünüm — İzlenecek Seviyeler
| Direnç Bandı: |
13.500 - 13.600 |
| Destek Bandı: |
13.200 - 13.100 |
|
|
|
🌍 Fed Faiz Etkisi
ABD Merkez Bankası 16 Eylül'de politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına çıkardı. Fed yetkililerinin medyan projeksiyonu, 2026 yıl sonu faizini yüzde 4,1 seviyesinde öngörüyor; bu görünüm, faiz getirisi olmayan altın ve gümüş üzerinde kısa vadeli baskıyı canlı tutuyor. ( federalreserve.gov)
|
|
|
📊 Değerli Metal Fiyatları — 21 Eylül
| Ons Altın: |
~4.350 USD |
| Ons Gümüş: |
~66 USD |
| Kısa Vadeli Denge Bandı: |
4.300 - 4.400 USD |
|
|
|
💡 Merkez Bankası Talebi — Uzun Vadeli Destek
| 2Ç Resmi Sektör Talebi: |
289 ton (+%62 YoY) |
| Rezerv Artırmayı Planlayan MB: |
%45 (12 ay içinde) |
|
|
|
Piyasa Görünümü:
Yüksek faiz ve güçlü dolar, değerli metallerde kısa vadeli dalgalanma riskini koruyor. Buna karşılık rezerv çeşitlendirme eğilimi ve resmi sektör alımları, altındaki geri çekilmelerde orta-uzun vadeli talep tabanını destekliyor. ( gold.org)
|
|
|
📊 Brent Petrol Fiyatlaması
| Anlık Fiyat (17:32 TSİ): |
99,89 USD/varil |
| Suudi Arabistan İhracatı: |
>4 mn varil/gün |
| Hürmüz Boğazı Ort. (6 gün): |
2,9 mn varil/gün |
| EIA 2026 2Y Beklentisi: |
~90 USD/varil |
|
|
| • |
Brent petrolün varil fiyatı, ABD-İran hattında diplomasi beklentilerinin güçlenmesi ve Suudi Arabistan'ın ihracat akışını artırmasıyla 9 Eylül'den bu yana ilk kez 100 doların altına geriledi. (cnbce.com)
|
|
|
💡 Petrol Gerilemesinin Etkileri
Petrol fiyatındaki geri çekilme, enerji maliyetleri ve enflasyon görünümüne ilişkin kısa vadeli baskıyı hafifletti. ABD borsalarında risk iştahı güçlenirken S&P 500 +%1,5, Nasdaq ise +%2,3 yükseldi. ( apnews.com)
|
|
|
⚠️ Arz Riski Sürüyor
Buna karşın Hürmüz Boğazı'ndaki sevkiyatlar normal seviyelerin altında kalmayı sürdürüyor. ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), Orta Doğu kaynaklı arz kısıtlarının yıl sonuna kadar devam edebileceğini; Brent spot fiyatının 2026'nın ikinci yarısında ortalama 90 dolar/varil seviyesinde kalmasını bekliyor. ( eia.gov)
|
|
|
📊 ABD Endeksleri Kapanış
| Nasdaq Bileşik (rekor): |
27.122,09 (+%2,3) |
| S&P 500: |
7.764,70 (+%1,5) |
| Dow Jones: |
52.048,83 (+%0,7) |
|
|
| • |
Yapay zekâ yatırımlarının hız kesmeden sürdüğüne yönelik beklentiler, geçen haftaki satışların ardından AI ve yarı iletken hisselerine yeniden alım getirdi. Bilgi teknolojisi sektörü +%2,5, iletişim hizmetleri sektörü ise +%3,9 yükseldi. (za.investing.com)
|
|
|
💡 Çip Hisselerinde Rekor Yükseliş
| AMD (1T$ eşiğini aştı): |
+%9,9 |
| Nvidia: |
+%2,3 |
Intel ve Arm'daki çift haneli yükselişler yarı iletken endeksini destekledi. ( apnews.com)
|
|
|
📚 Bellek Piyasası Arz-Talep Dinamikleri
Bellek piyasasında arz-talep dengesinin sıkı kalacağı beklentisi de sektördeki görünümü destekliyor. Micron, DRAM ve NAND'da sıkı arz koşullarının 2027 takvim yılı sonrasına uzamasını bekliyor. ( investors.micron.com)
|
|
|
Makro Destek:
Risk iştahını ayrıca petrol fiyatlarındaki gerileme ve ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5'in altına inmesi destekledi. Brent petrol 100 doların altını test ederken, gerileyen faizler yüksek değerlemeli teknoloji şirketleri üzerindeki baskıyı hafifletti. ( sa.marketscreener.com)
|
|