Pazartesi, 05 Ekim 2026

📈 BIST 100, enflasyon verisi sonrası yükseldi

Piyasa Özeti — 5 Ekim 2026

📊 Borsa İstanbul — Günün Kapanışı BIST 100: 12.443,92 puan (+%1,42) İşlem Hacmi: 118,3 milyar TL Bankacılık Endeksi: +%2,82 Sanayi Endeksi: +%0,52 Hizmetler Endeksi: -%0,08

•	BIST 100 endeksi, eylül enflasyonunun beklentilerin altında kalmasının ardından bankacılık hisseleri öncülüğünde yükseldi. Endeks günü %1,42 artışla 12.443,92 puanda tamamladı. BIST 100 işlem hacmi 118,3 milyar TL oldu. (ekoturk.com)

•	TÜİK verilerine göre TÜFE eylülde aylık %1,84, yıllık %29,73 arttı. Çekirdek enflasyonun yıllık artışı ise %29,00 olarak kaydedildi. Veri, para politikasında gevşeme beklentilerini destekledi. (veriportali.tuik.gov.tr)

•	Bankacılık endeksi günü %2,82 yükselişle tamamlayarak ana endeksten pozitif ayrıştı. Sanayi endeksi %0,52 yükselirken, hizmetler endeksi %0,08 geriledi. (ekoturk.com)

•	HSBC, Akbank, Garanti BBVA, İş Bankası C ve Yapı Kredi için “al” tavsiyesini korudu. Kurum; ISCTR için 15 TL, YKBNK için 41 TL, AKBNK için 87 TL hedef fiyat belirlerken, GARAN’da 160 TL hedef fiyatını korudu. (cnbce.com)

🏦 HSBC Hedef Fiyatları (“Al” tavsiyesi) GARAN: 160 TL (korundu) AKBNK: 87 TL YKBNK: 41 TL ISCTR: 15 TL

•	ASELSAN, Savunma Sanayii Başkanlığı ile hibrit hava savunma sistemlerinin tedarikine yönelik toplam 2,46 milyar avro tutarında sözleşme imzaladı. Şirket, sözleşmelerin cirosuna olumlu katkı yapmasını bekliyor. (borsa.net)

•	Fon tasfiye sürecine ilişkin gelişmeler ve bağlantılı paylardaki yüksek oynaklık piyasanın gündeminde kalmayı sürdürdü. Buna karşın endeks, büyük ölçekli banka ve savunma sanayii hisselerindeki alımlarla günü artıda tamamladı.

📊 Eylül enflasyonu beklentilerin altında kaldı

Enflasyon, para piyasası fonları ve TCMB gündemi

📊 Eylül Enflasyonu ve Faiz Görünümü TÜİK TÜFE (aylık / yıllık): %1,84 / %29,73 Çekirdek gösterge (aylık / yıllık): %2,38 / %30,35 ENAG E-TÜFE (aylık / yıllık): %2,10 / %46,61 ZBJ eylül getirisi (brüt / net): ~%3,2 / ~%2,6 TCMB politika faizi: %37,00 Sonraki PPK: 22 Ekim 2026

•	TÜİK’e göre TÜFE eylülde aylık %1,84, yıllık %29,73 arttı. Çekirdek enflasyon göstergesi aylık %2,38, yıllık %30,35 oldu. (veriportali.tuik.gov.tr)

•	ENAG’ın E-TÜFE hesaplaması ise eylülde aylık %2,10, yıllık %46,61 artışa işaret etti. (ekoturk.com)

•	Ziraat Portföy Başak Para Piyasası (TL) Fonu’nun (ZBJ) eylül ayı getirisi yaklaşık %3,2 seviyesinde gerçekleşti. Yeni alımlarda geçerli %17,5 stopaj sonrasında net getiri yaklaşık %2,6 düzeyine karşılık geliyor. (ziraatbank.com.tr)

•	Böylece para piyasası fonu getirisi, eylül enflasyonunun hem TÜİK hem de ENAG ölçümünün üzerinde kaldı.

•	Ziraat Portföy Kehribar Para Piyasası Katılım Serbest TL Fonu’nun (ZP8) yılbaşından bu yana getirisi %32,64, son bir yıllık getirisi ise %45,93 oldu. (fonveri.com)

•	TCMB, 10 Eylül toplantısında politika faizini %37,00 seviyesinde sabit tuttu. Bir sonraki PPK toplantısı 22 Ekim 2026 tarihinde yapılacak. (doviz.com)

•	Bank of America’nın son değerlendirmesinde, TCMB’nin ekimde 100 baz puan faiz indirerek politika faizini %36’ya çekmesi; yıl sonunda da bu seviyede kalması öngörüldü. (finans.cnnturk.com)

💱 Dolar güçlendi, euro/TL geriledi

Döviz piyasası

💱 Kurlar ve Parite Dolar/TL (30 gün): 49,16 TL (~+%1,4) Euro/TL (30 gün): 55,08 TL (~-%2,3) Euro/dolar (gün içi): 1,12 altı test — 17 ayın en düşüğü Morgan Stanley EUR/USD hedefi: 1,10

•	Dolar/TL, son 30 günde yaklaşık %1,4 yükselerek 49,16 TL’ye çıktı. Euro/TL ise aynı dönemde yaklaşık %2,3 gerileyerek 55,08 TL seviyesine indi. (dunya.com)

•	Euro/dolar paritesi gün içinde 1,12 seviyesinin altını test ederek 17 ayın en düşük düzeylerine geriledi; paritede Fransa’nın mali görünümüne ilişkin kaygılar ve doların faiz avantajı belirleyici oldu. (axios.com)

•	Fransa’nın 2027 bütçe tasarısında kamu açığının GSYH’ye oranının 2026’daki %5,4’ten %5’e indirilmesi hedefleniyor. Buna karşın kamu borcunun GSYH’ye oranının 2027’de %122’ye yaklaşması bekleniyor. (info.gouv.fr)

•	Morgan Stanley, Fed’in görece şahin duruşu, yüksek ABD faizleri ve Avrupa’daki siyasi-mali risk primini gerekçe göstererek euro/dolar paritesi için 1,10 hedefini öne çıkarıyor. (haber.doviz.com)

•	Paritedeki zayıflama, euro/TL’de dolar/TL’ye kıyasla daha sınırlı bir görünümü destekliyor.

⚠️ Moody’s, Vestel’in kredi notunu düşürdü

⚠️ Vestel — Not ve Finansal Göstergeler Kurumsal aile notu: Caa3 → Ca 2029 vadeli 500 mn $ tahvil: Caa3 → C Görünüm: Negatif Net finansal borç: 106,1 milyar TL (%64’ü kısa vadeli) Vestel Elektronik 2Ç satışları: 24,4 milyar TL (-%47) Vestel Beyaz Eşya 2Ç satışları: 13,2 milyar TL (-%48) Vestel Beyaz Eşya net zarar (2Ç / 1Y): 820 milyon TL / 2,3 milyar TL

•	Moody’s Ratings, Vestel Elektronik’in uzun vadeli kurumsal aile notunu Caa3’ten Ca’ya, 2029 vadeli 500 milyon dolar tutarındaki garantili kıdemli teminatsız tahvillerinin notunu ise Caa3’ten C’ye indirdi. Not görünümleri negatif olarak korundu. (vestelinternational.com)

📚 Bilgi Notu: Ca ve C notları Moody’s ölçeğinde C, en düşük not kategorisini ifade ediyor; tahvillerin temerrütte olduğu veya temerrüdün gerçekleşmesinin beklendiği ve anapara/faiz tahsilatında sınırlı geri kazanım olasılığı bulunduğu değerlendirmesine işaret ediyor. Ca notu ise şirketin temerrütte ya da temerrüde çok yakın olduğuna, ancak geri kazanım olasılığı bulunduğuna işaret ediyor. (moodys.com)

•	Vestel Elektronik, Haziran 2026 itibarıyla finansal yeniden yapılandırma başvurusu yapmış; şirketin net finansal borcu 106,1 milyar TL’ye ulaştı. Finansal borcun %64’ü kısa vadeli durumda bulunuyor. (vestelinternational.com)

•	Operasyonel görünümde de zayıflama sürüyor: Vestel Elektronik’in konsolide satış gelirleri 2026’nın ikinci çeyreğinde yıllık bazda %47 düşüşle 24,4 milyar TL’ye, ilk altı ayda ise %48 düşüşle 46,9 milyar TL’ye geriledi. (vestelinternational.com)

•	Vestel Beyaz Eşya’nın ikinci çeyrek satışları yıllık bazda %48 azalarak 13,2 milyar TL’ye inerken, ilk yarıdaki satış düşüşü %50 oldu. Şirket, ikinci çeyrekte 820 milyon TL, yılın ilk yarısında 2,3 milyar TL net zarar açıkladı. (vestelinternational.com)

•	Şirket sunumlarında; zayıf iç ve dış talep, yoğunlaşan rekabet, yüksek işçilik maliyetleri, hammadde ve lojistik giderleri ile nominal kur artışının enflasyonun altında kalmasının maliyet rekabetini zayıflatması temel baskı unsurları olarak sıralandı. (vestelinternational.com)

🧾 Yatırım fonu krizinde ödeme takvimi belirsiz

Fon tasfiyelerinde ara ödeme süreci

🧾 Ara Ödeme — Temel Parametreler Azami ara ödeme: 1 milyon TL (yatırımcı ve fon başına) Öncelik: Para piyasası fonları Tasfiyedeki fon sayısı: 131 Tekil yatırımcı sayısı: 455 bin 758 Ödeme tarihi: Henüz açıklanmadı

•	SPK, Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy fonlarında mutabakatı tamamlanan katılma payı sahiplerine, nihai tasfiye alacaklarından mahsup edilmek üzere ivedilikle ara ödeme yapılmasına karar verdi. Ödeme için takvim tarihi henüz açıklanmadı. (spk.gov.tr)

•	Ara ödeme, her yatırımcı ve her fon için ayrı ayrı en fazla 1 milyon TL olacak. MKK’nın belirleyeceği net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olanlara bu tutarın tamamı; 1 milyon TL ve üzerindeki yatırımcılara ise azami 1 milyon TL ödenecek. (spk.gov.tr)

•	Uygulama, öncelikle para piyasası fonlarından başlayacak. Ara ödeme sırasında katılma payı iadesi yapılmayacak; payların iadesi nihai tasfiye aşamasında gerçekleştirilecek. (spk.gov.tr)

•	SPK’nın 17 Eylül kararlarıyla tasfiyeye alınan 131 fondaki tekil yatırımcı sayısı 455 bin 758 olarak açıklandı. 1 milyon TL’nin altında net yatırımı bulunan yatırımcı sayısına ilişkin resmi bir veri paylaşılmadı. (spk.gov.tr)

•	A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy’e ait tasfiye kapsamındaki fonlarda süreç; para piyasası fonlarından başlayarak, yatırımcı sayısı en yüksek fondan en düşüğe doğru yürütülecek. (spk.gov.tr)

Not: Tasfiye kapsamında olmayıp alım-satıma kapatılan fonlar için ara ödeme kararı bulunmuyor. Bu fonlar, tasfiye sürecinin tamamlanmasının ardından portföy yapısı, likidite ve piyasa koşulları dikkate alınarak yeniden işleme açılabilecek. (spk.gov.tr)

🪙 Altın geriledi, gümüş ve bakır öne çıktı

🪙 Emtia Görünümü Ons altın: 4.138 $ (-%0,13) Ons gümüş: 61 $ (+%1,06) MB rezervlerinde artış bekleyen yöneticiler: %89 Kendi rezervini artırmayı planlayanlar: %45 (rekor) Deutsche Bank 2026 ort. bakır: 12.125 $/ton

•	Değerli metaller: Ons altın haftaya 4.138 dolar seviyesinde, önceki kapanışa göre %0,13 düşüşle başladı. Ons gümüş ise %1,06 artışla 61 dolara yükseldi. (invest.alexlexington.com)

•	Altında merkez bankası desteği: Dünya Altın Konseyi’nin 2026 araştırmasına göre rezerv yöneticilerinin %89’u küresel merkez bankası altın varlıklarının gelecek 12 ayda artmasını bekliyor; kurumların kendi rezervlerini artırmayı planlayanların oranı ise rekor %45’e ulaşıyor. (gold.org)

•	Gümüşte arz görünümü: Gümüş piyasasında arz fazlası yerine, 2026’da altıncı yıl üst üste arz açığı öngörülüyor. Silver Institute, toplam arzın artmasına karşın piyasanın açık vermeyi sürdürmesini bekliyor. (silverinstitute.org)

•

Bakır görünümü: Deutsche Bank, yapay zekâ altyapısı, veri merkezleri, elektrikli araçlar, şebeke yatırımları ve yenilenebilir enerji kapasitesindeki büyümenin bakır talebini orta-uzun vadede destekleyeceğini belirtiyor. Banka, 2026 için ortalama bakır fiyatı beklentisini ton başına 12.125 dolar olarak koruyor. (flow.db.com)

⚠️ Temel riskler Bakırda kısa vadede Çin talebindeki yavaşlama, yüksek fiyatların tüketim üzerindeki etkisi ve doların güçlenmesi fiyatlar açısından baskı unsurları olmaya devam ediyor. (flow.db.com)

🤖 Türkiye’de üretken yapay zeka kullanımı arttı

🤖 Üretken Yapay Zekâ Kullanım Oranları (16-74 yaş internet kullanıcıları) 2025 → 2026: %19,2 → %37,6 Kadın / Erkek: %38,1 / %37,2 Yükseköğretim mezunları: %62,7 Kadınlarda örgün eğitim amaçlı: %36,1 Erkeklerde mesleki kullanım: %43,2

•	TÜİK verilerine göre, Türkiye’de üretken yapay zekâ kullandığını beyan eden 16-74 yaş grubundaki internet kullanıcılarının oranı 2026’da %37,6’ya yükseldi. Oran, 2025’te %19,2 seviyesindeydi. (veriportali.tuik.gov.tr)

•	Kadınlarda üretken yapay zekâ kullanım oranı %38,1, erkeklerde ise %37,2 olarak ölçüldü. Kadınların kullanım oranı; ilköğretim, lise ve yükseköğretim mezunu gruplarında erkeklerin üzerinde gerçekleşti. (veriportali.tuik.gov.tr)

•	Eğitim düzeyine göre en yüksek kullanım %62,7 ile yükseköğretim mezunlarında görüldü. (veriportali.tuik.gov.tr)

•	Yapay zekâ araçları kadınlarda ağırlıkla özel amaçlı ve örgün eğitim için kullanılırken, erkeklerde mesleki kullanım oranı daha yüksek seyretti. Kadınlarda örgün eğitim amacıyla kullanım %36,1, erkeklerde mesleki kullanım %43,2 oldu. (veriportali.tuik.gov.tr)

🇺🇸 Nasdaq yeni rekorla haftaya başladı

🌍 ABD Piyasaları ve Takvim Nasdaq Bileşik: +%1,1 (rekor) S&P 500: +%0,7 Dow Jones: +%0,2 ABD 10 yıllık tahvil faizi: ~%5,3 Fed politika faizi: %3,75-4,00 Fed tutanakları: 7 Ekim FOMC toplantısı: 27-28 Ekim ABD ara seçimleri: 3 Kasım

•	ABD borsaları haftaya alıcılı başladı. Nasdaq Bileşik Endeksi yüzde 1,1 yükselerek rekor kapanışa ulaştı; S&P 500 yüzde 0,7, Dow Jones ise yüzde 0,2 değer kazandı. Teknoloji hisselerindeki yükselişte Nvidia ve Microsoft öncülük etti. (apnews.com)

•	Tahvil faizlerindeki yüksek seyre rağmen teknoloji ve yapay zekâ temalı hisselere yönelik talep endeksleri destekledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,3 çevresinde seyrini sürdürdü. (vanguard.factsetdigitalsolutions.com)

•	Piyasaların yakın dönem gündeminde 7 Ekim’de açıklanacak Fed’in eylül toplantısı tutanakları ile 27-28 Ekim’deki FOMC toplantısı bulunuyor. Fed, 16 Eylül’de politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına yükseltmişti. (federalreserve.gov)

•	ABD’de 3 Kasım’daki ara seçimler yaklaşırken, para politikası beklentileri ve tahvil faizlerindeki hareketin piyasa oynaklığı üzerinde belirleyici olması bekleniyor. (fec.gov)