|
⚠️ Temerrüt Uyarısı
Pusula Portföy, bazı yatırım fonlarının katılma payı iade ödemelerinde temerrüt oluştuğunu KAP'a bildirdi. Şirket, ilgili aracı kurumlarla mutabakat ve likidite yönetimi çalışmalarının sürdüğünü açıkladı. Temerrüt bildirimi Pusula Portföy Para Piyasası (TL) Fonu (PRY) ile Pusula Portföy İkinci Para Piyasası (TL) Fonu'nu (PNU) kapsıyor. (kaynak)
|
|
|
📊 Pusula Portföy — Fon Çıkışları ve Kayıplar
| Toplam Fon Çıkışı: |
132,8 milyar TL |
| PRY Günlük Çıkış (15 Eylül): |
~17,0 milyar TL |
| PHE Birim Pay Değişimi (Günlük): |
-%47,81 |
| PHE 1 Haftalık Kayıp: |
-%83,29 |
| Tera TP2 Günlük Çıkış: |
~16,3 milyar TL |
|
|
| • |
TEFAS verileri üzerinden yapılan hesaplamalara göre Pusula Portföy fonlarından toplam çıkış 132,8 milyar TL'ye ulaştı. PRY fonunda 15 Eylül'de yaklaşık 17,0 milyar TL'lik günlük çıkış gerçekleşti. (kaynak)
|
|
| • |
Pusula Portföy Hisse Senedi Fonu'nun (PHE) birim pay değeri 15 Eylül'de %47,81 geriledi; fonun 1 haftalık kaybı %83,29 seviyesinde hesaplandı. (kaynak)
|
|
| • |
Tera Portföy Para Piyasası (TL) Fonu'nda (TP2) aynı gün yaklaşık 16,3 milyar TL tutarında çıkış yaşandı. Pusula fonları için yapılan temerrüt açıklaması TP2 fonu için yapılmadı. (kaynak)
|
|
|
⚡ Önemli Açıklama
Tera Yatırım, Pusula Finans Holding ve bağlı şirketlerinin devrine ilişkin işlemin henüz hukuken ve fiilen tamamlanmadığını; payların mülkiyeti ile yönetsel hakların Tera Grubu'na geçmediğini açıkladı. Bu nedenle Pusula Portföy fonlarının portföy ve likidite yönetimi ile katılma payı alım-satım süreçlerinin Tera Grubu'nun sorumluluğunda olmadığını bildirdi. (KAP)
|
|
| • |
Planlanan devir için SPK, BDDK ve Rekabet Kurumu başta olmak üzere ilgili otoritelerin izin ve onayları ile diğer kapanış koşullarının yerine getirilmesi gerekiyor. (kaynak)
|
|
|
📚 Bilgi Notu: Fon Riskleri ve Yasal Çerçeve
Para piyasası fonlarında repo ve ters repo işlemleri, karşı taraf ve teminat değerleme riskleri taşıyabiliyor. Hızlı katılma payı iadeleri, teminat niteliğindeki varlıkların değer kaybıyla birleştiğinde likidite baskısını artırabiliyor.
|
|
|
Fon malvarlığı, portföy yönetim şirketi ile portföy saklama kuruluşunun malvarlığından ayrıdır; kurucunun borçları için haczedilemez veya rehnedilemez. Tasfiye halinde fon varlıkları, içtüzük ve izahnamede yer alan esaslar çerçevesinde nakde çevrilerek katılma payı sahiplerine dağıtılır; varlık fiyatlarındaki değer kaybı ise fon pay değerine yansır. (SPK)
|
|
Fon Piyasası | Serbest fonlarda uyum takvimi işlemeye başladı
|
| • |
SPK'nın 28 Ağustos 2026'da güncellediği Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber uyarınca, serbest fonlarda portföy değerinin %5'ini aşan sermaye piyasası araçlarının toplamı portföyün %20'sini geçemeyecek. (SPK Rehberi)
|
|
|
📅 Uyum Takvimi — Limit Aşımlarının Giderilmesi
| 31 Ekim 2026: |
En az 1/3'ü giderilecek |
| 30 Kasım 2026: |
En az 2/3'ü giderilecek |
| 31 Aralık 2026: |
Tamamı giderilecek |
|
|
|
Not: Limit aşımı bulunan pozisyonlarda 29 Ağustos 2026 itibarıyla mevcut tutarlar üst sınır kabul ediliyor. Bu takvim, limit aşımı bulunan serbest fonlarda yıl sonuna kadar portföy yeniden dengeleme işlemlerini öne çıkarıyor.
|
| • |
Tera Portföy, KAP açıklamasında DOH kodlu Dördüncü Hisse Senedi Serbest Fonu'nun 31 Ağustos itibarıyla yeni düzenlemelere tam uyum sağladığını; TLY ve TMV fonlarında ise 31 Ekim hedefi için portföy uyarlamalarının tamamlanma aşamasına geldiğini bildirdi. (KAP)
|
|
|
💡 14 Eylül Tera Portföy Net Girişleri
| THF (Hisse Senedi TL Fonu): |
+4,5 milyar TL |
| DOH (Dördüncü Hisse Senedi Serbest): |
+2,6 milyar TL |
|
|
|
📊 BIST 100 — Günün Öne Çıkan Verileri
| Kapanış: |
13.892,30 puan (-%2,41) |
| Kayıp: |
-343,53 puan |
| Gün İçi Zirve: |
14.252,23 puan |
| İşlem Hacmi: |
245,2 milyar TL |
| Bankacılık Endeksi: |
-%4,15 |
| Sınai Endeksi: |
-%2,06 |
|
|
|
Piyasa geneline satışlar yayıldı: 524 hisse düşerken 71 hisse yükseldi. Finansal kiralama ve faktoring endeksi +%3,97 ile pozitif ayrışırken, bilişim endeksi -%4,62 ile en fazla değer kaybeden sektör oldu. (kaynak)
|
|
🌍 Pusula Etkisi
Pusula Grubu şirketlerinin Tera Grubu tarafından planlanan devrine ilişkin izin ve onay süreçleri sürerken, grup bağlantılı hisselerde satış baskısı izlendi. Pusula Portföy ve grup şirketleriyle ilgili gelişmeler piyasanın odağında kaldı. (KAP)
|
|
|
⚠️ Günün En Sert Düşenleri
| Gündoğdu Gıda (GUNDG): |
-%10,00 (Taban) |
| Anel Elektrik (ANELE): |
-%10,00 (Taban) |
| Katılımevim (KTLEV): |
-%9,98 |
| Hedef Holding (HEDEF): |
-%9,98 |
| Pasifik Eurasia Lojistik (PASEU): |
-%9,96 |
|
|
|
📐 BIST 100 Teknik Görünüm
| Destekler: |
13.800 · 13.700 |
| Dirençler: |
14.000 · 14.100 |
|
|
|
📊 ABD Ağustos Verileri
| Aylık Enflasyon: |
+%0,4 |
| Yıllık Enflasyon: |
+%3,4 |
| Tarım Dışı İstihdam: |
+162 bin kişi |
| İşsizlik Oranı: |
%4,1 |
Veriler, Fed'in enflasyonla mücadelede daha sıkı bir duruş sergileyebileceği beklentisini güçlendirdi. (BLS)
|
|
|
⚠️ Kritik Seviye: 10Y Tahvil Faizi
ABD 10 yıllık tahvil faizi %5 seviyesine yükseldi ve gün içi işlemlerde %5,04'ü gördü. Getiri, Ekim 2023'ten bu yana en yüksek düzeylerde seyrediyor. (AP)
|
|
| • |
Fed'in 15-16 Eylül toplantısı öncesinde vadeli piyasalarda 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığı %80'in üzerinde fiyatlanıyor. Piyasaların odağında faiz kararının yanı sıra, yılın kalanına yönelik yönlendirme ve faiz patikasına ilişkin mesajlar bulunuyor. (AP)
|
|
|
📊 Değerli Metaller — Güncel Seviyeler
| Spot Altın: |
~4.290 USD/ons |
| Spot Gümüş: |
~63 USD/ons |
Yüksek tahvil faizleri ve güçlü dolar, kısa vadede değerli metaller üzerinde baskı unsuru olmayı sürdürüyor. (kaynak)
|
|
|
💡 Altında Orta Vadeli İyimser Sinyal
SPDR Gold Shares (GLD) üzerinde 18 Eylül vadeli opsiyonların nominal büyüklüğü yaklaşık 75,8 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Alım opsiyonlarının satım opsiyonlarına göre belirgin ağırlığı, altına yönelik orta vadeli iyimser pozisyonlanmaya işaret ediyor. (Yahoo Finance)
|
|
|
🌍 Merkez Bankası Altın Talebi
| 2Ç 2026 Net Alım: |
289 ton |
| 2026 İlk Yarı Toplam Talep: |
2.522 ton |
|
|
|
Sonuç:
Fed'in sıkı duruş sinyalleri kısa vadede altın ve gümüş üzerinde baskı yaratsa da, merkez bankası alımları ve opsiyon piyasasındaki pozisyonlanma orta-uzun vadeli destekleyici bir tablo çiziyor. Yurt içinde ise Pusula Portföy kaynaklı temerrüt ve satış baskısı BIST 100 endeksini 14.000 puanın altına taşıdı.
|
|