|
📊 Günün Emtia Panosu
| Brent Petrol (Ekim vadeli): |
~85,9 $/varil (-%6) |
| Ons Altın: |
~4.115 $/oz (+%1) |
| Gümüş: |
~58,5 $/oz |
|
|
| • |
ABD ile İran arasındaki saldırıların durmasının risk iştahını artırması ve enerji risk primi gerilemesiyle Brent petrol fiyatları bugün kritik 90 dolar seviyesinin altına çekildi; Ekim vadeli Brent %6 civarı düşüşle yaklaşık 85–88 $/varil bandında işlem gördü (gün sonu ~85.9 $). (apnews.com)
|
|
| • |
Petroldeki düşüşün petrol kaynaklı enflasyon baskısını hafifletebileceği değerlendirmeleri, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) ek faiz artışı olasılığını zayıflatıyor — bu algı güvenli liman talebini de altına destekledi. (apnews.com)
|
|
| • |
Ons altın gün içinde 4.100 $/ons seviyesinin üzerinde test etti; kapanış ve gün içi fiyatlar 4.100 $ civarında seyretti. (Ons altın ~4.115 $/oz). (nimbuscalc.com)
|
|
| • |
Gümüş gün içinde ~60 $/oz seviyesine yaklaşırken, gün ortası/akşam seansında yaklaşık 58–59 $/oz aralığına geriledi (gün veri örneği ~58.5 $/oz). (dailymetalprice.com)
|
|
| • |
Kıymetli metaller bugün ortalama olarak yaklaşık %1 civarında değer kazandı; altın-gümüşte alımın temelinde jeopolitik risklerin yumuşaması ve faiz beklentilerindeki gevşeme var. (nimbuscalc.com)
|
|
|
🌍 Piyasada Takip Edilecekler
ABD–İran cephelerinde kalıcı bir yatış teyidi, küresel petrol arz/talep verileri ve Fed yetkililerinin sonraki mesajları — bunlar petrol fiyatları ve enflasyon beklentileri üzerinden risk-on/risk-off hareketlerini belirlemeye devam edecek. ( apnews.com)
|
|
|
Kaynaklar: AP, NimbusCalc / piyasa veri sağlayıcıları (Brent, altın, gümüş fiyatları). (apnews.com)
|
| • |
SPK, yatırım fonlarının portföylerindeki borsada işlem gören Gayrimenkul Yatırım Fonları (GYF) ve Girişim Sermayesi Yatırım Fonları (GSYF) katılma paylarının değerleme esasını değiştirdi: artık bu paylar, borsadaki işlem fiyatı yerine, ilgili GYF/GSYF kurucusunun "en son açıkladığı birim pay değeri" üzerinden değerlenecek. (fintekwins.com)
|
|
|
📊 Kritik Tarihler
| Karar Yazısı: |
23 Temmuz 2026 |
| Uygulama Takvimi: |
31 Temmuz 2026 |
|
|
| • |
Kimleri etkiler: Portföylerinde GYF veya GSYF katılma payı tutan tüm yatırım fonları (açık/kapalı uçlu fonlar, emeklilik fonları dahil). Değerleme uygulaması, fonların günlük birim pay hesaplamalarında kullanılır. (spk.gov.tr)
|
|
|
⚠️ Beklenen Etkiler
Tek seferlik düzeltme: Borsada işlem fiyatı ile kurucu tarafından ilan edilen birim pay değeri arasında fark bulunan GYF/GSYF paylarına sahip fonlarda, geçiş sürecinde tek seferlik aşağı yönlü düzeltme görülebilir.
Oynaklık artışı: Değerleme metodundaki değişiklik fonların günlük birim pay hesaplarına doğrudan yansıyacağından, kısa vadeli performans ve raporlamada oynaklık artabilir. ( spk.gov.tr)
|
|
|
📚 Operasyonel Notlar
Fon yöneticileri artık portföy değerlemesini yaparken GYF/GSYF kurucusunun en güncel birim pay ilanını esas alacak; bu ilanların kaynak ve zamanlaması fon açıklamalarında izlenmeli. SPK ve ilgili rehberlerde fonların "birim pay değeri" ve değerleme esaslarına ilişkin hükümlere atıf bulunmakta; uygulama sırasında uyum ve açıklama yükümlülüklerine dikkat edilmesi gerekiyor. ( fintekwins.com)
|
|
|
Yatırımcıya Kısa Tavsiye:
Portföyünüzde GYF/GSYF içeren fonlar varsa, fonların KAP/TEFAS duyurularını ve fon yöneticilerinin 31 Temmuz sonrası ilk birim pay açıklamalarını kontrol edin; tek seferlik değerlemeler bilanço ve günlük NAV üzerinde görülebilir. ( fintekwins.com)
|
|
|
Kaynaklar: SPK rehber ve düzenlemeleri; SPK Yatırım Fonları Dairesi'nin 23 Temmuz 2026 tarihli yazısını aktaran haber/analiz. (spk.gov.tr)
|
|
💡 Fırsat: 2 Yıl Sonrası Vergi Muafiyeti
Gayrimenkul yatırım fonu (GYF) katılma paylarının iki yıldan fazla süreyle elde tutulmasından sağlanan satış kazançları gelir vergisinden istisna. Benzer şekilde bazı GSYF katılma payları için de 2 yıl ve üzeri elde tutma sonucu vergi muafiyeti uygulamaları bulunuyor; uygulama ayrıntıları fon türüne ve alım tarihine göre değişebiliyor. ( gib.gov.tr)
|
|
| • |
Erişim ve likidite: birçok GYF/GSYF "nitelikli yatırımcı" veya kapalı yapı nedeniyle bireysel yatırımcı erişimi sınırlı kalabiliyor; piyasada bireysel yatırımcılara açık örnekler bulunuyor — fon içeriği, likidite ve ihraç şartları tek tek incelenmeli. (fon.org.tr)
|
|
|
📊 TCMB Konut Fiyat Endeksi (Haziran 2026)
| Yıllık Nominal Artış: |
+%24,5 |
| Aylık Değişim: |
+%2,0 |
| Reel Bazda: |
Gerileme |
|
|
|
Konut fiyatlarının nominal olarak güçlü arttığını, enflasyonla arındırıldığında ise farklı bir seyre işaret ettiğini gösteriyor. (daire.net)
|
| • |
Fon getiri görünümü: geçmiş performans fonlar arasında geniş dağılım gösteriyor; bazı GYF örnekleri son 1 yılda çift haneli pozitif getiriler sergilerken, diğer fonlar negatif veya daha düşük performans kaydetti. Örnek: Tera Portföy'ün bir GYF'si son 1 yılda ~%30 getiri bildirmiş. (teraportfoy.com)
|
|
|
⚡ Yatırımcı Kontrol Listesi:
• Vergi avantajı için "iki yıl" kuralı ve katılım tarihine göre uygulanacak istisnalar kontrol edilmeli
• Fon portföy yapısı (kira geliri ağırlığı, gelişme projeleri, ödeme akışı), likidite, yönetim ücreti ve geçmiş performans ayrı ayrı incelenmeli
• Nominal fiyat artışları (ör. KFE %24,5) enflasyona göre reel performansı yansıtmayabilir; reel getiri hesabı yapılmalı ( enflasyonhesaplama.com)
|
|
|
Kaynaklar: TCMB Konut Fiyat Endeksi, Gelir İdaresi ve banka/portföy yönetimi fon dokümanları. (tcmb.gov.tr)
|
|
⚠️ Önemli Değişiklik: %0 Muafiyet Süresi Doldu
Hazine'nin yurt içinde ihraç ettiği döviz (yabancı para) cinsi devlet tahvilleriyle ilgili stopaj uygulaması 22.12.2021–30.06.2026 döneminde %0 olarak uygulanmıştı; 1 Temmuz 2026 sonrası bu geçici muafiyetin süresi dolmuştur (dolayısıyla stopaj rejimi artık ihraç tarihine ve yatırımcı türüne göre normal kurallara tabidir). ( garantibbva.com.tr)
|
|
| • |
Hazine tarafından yurtdışında ihraç edilen Eurobond'larda Hazine kaynaklı ihraçlar için stopaj uygulaması genel olarak %0 olarak uygulanmaktadır; Eurobond kuponları genellikle yarıyıl (6 ay) ödemeli düzenlenir. (spk.gov.tr)
|
|
|
📊 Son Hazine Eurobond İhraçları (2026)
| EUR / Mart 10, 2034: |
Kupon %5,15 | Yield ~%5,20 |
| USD İhraçlar: |
Kupon %6,30 – %6,875 |
|
|
|
Kuponlar sabit, ödemeler yarıyıl bazında. Bu tür kupon/yield seviyeleri mevduat ve yurtiçi döviz getirileriyle karşılaştırılırken kupon/ödemenin döviz cinsi, vade ve likidite etkileri göz önünde tutulmalıdır. (ms.hmb.gov.tr)
|
|
📚 Yatırımcılar Açısından Pratik Notlar
Yurt içi döviz cinsi DİBS alımları: hangi stopaj oranının uygulanacağı ihraç tarihi, yatırımcının (tam/dar mükellef) statüsü ve yasal düzenlemelere göre değişir — son dönemdeki %0 muafiyeti sona erdiği için alım öncesi aracınız/vergide yetkili merci ile kontrol önerilir.
Hazine Eurobond'ları: kupon gelirleri için stopaj genelde %0; ancak elde edilen faizlerin yıllık toplamı beyan sınırını aşarsa beyan yükümlülüğü gündeme gelebilir. ( ymm.net)
|
|
|
Kaynaklar: Gelir İdaresi/Hazine mevzuat ve Hazine Müsteşarlığı ihraç raporları; vergi-rehberleri ve banka/denetim kuruluşlarının 2026 güncellemeleri. (garantibbva.com.tr)
|
|
📊 Piyasa Faiz Panosu
| TL Tahvil (14 Tem 2027 vade): |
%41,06 bileşik |
| TL Ticari Kredi Faizi: |
~%50,5 |
| Mevduat Reel Getirisi (Yİ-ÜFE): |
+%1,36 |
|
|
|
💡 Tasarruf Sahibi İçin Fırsat
Türkiye piyasalarında yüksek nominal faizler tasarruf sahibini desteklemeye devam ediyor. TÜİK'in Haziran 2026 verilerine göre mevduatın Yİ-ÜFE ile düzeltilmiş reel getirisi pozitif (~%1,36) — bu durum tasarruf sahipleri açısından nominal yüksek faiz ortamında reel koruma sağladığını gösteriyor. ( veriportali.tuik.gov.tr)
|
|
|
⚠️ Reel Sektöre Kredi Baskısı
Sanayi: Yüksek kredi maliyetleri ve sıkı finansman koşulları nedeniyle üretim tarafında baskı sürüyor; yatırım-finansman maliyetleri yükseliyor.
Hizmetler: Faiz baskısının hizmet şirketlerinin finansman maliyetlerine yansıması artıyor; likidite ve işletme sermayesi maliyetleri yükseliyor. ( tcmb.gov.tr)
|
|
|
Piyasa Notu:
Hazine ihaleleri ve DİBS piyasasındaki arz-talep dengesi getiriler üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor; Hazine ihale sonuçları ve TCMB haftalık verileri yakından izlenmeli. Yatırımcılar için kısa vadeli TL tahvil getirileri ve bankacılık kredi faizlerindeki seviye, şirket bilançoları ve kredi koşulları açısından kritik olmaya devam ediyor. ( ekonomim.com)
|
|
|
Kaynaklar: DIBS piyasa verileri, TCMB PPK ve finansal raporlar, TÜİK veri yayını. (dibs.tr)
|
|
Yüksek finansman maliyetleri bilanço tarafında belirginleşiyor; şirketlerin net kâr/zararında ve nakit akışlarında baskı sürüyor.
|
|
📊 Koleksiyon Mobilya (KLSYN) — 2Ç/H1 2026
| 2Ç 2026 Net Zarar: |
-46.045.533 TL |
| 1Ç 2026 Net Kâr: |
+30,12 milyon TL |
| H1 Net Satışlar: |
~1,05 milyar TL |
|
|
| • |
Altı aylık konsolide sonuçlar dönem zararıyla tamamlandı; ikinci çeyrekte vergi giderleri ve finansman maliyetleriyle H1 verisi zarar yazdı. (aa.com.tr)
|
|
|
📚 Yatırımcılar İçin İzlenmesi Gereken Göstergeler
Net borç/EBITDA, kısa vadeli borç rasyoları ve operasyonel nakit üretimi — şirketin borçluluk görünümü yakından takip ediliyor (KAP ve faaliyet raporları). ( kap.org.tr)
|
|
|
Kaynaklar: KAP bildirimleri ve şirket finansal raporları; piyasa haberleri (KAP, BorsaTek, Midas). (kap.org.tr)
|
|
⚠️ Türkiye'de Talep Zayıflığı
Türkiye'de iç talep zayıflamaya devam ediyor; yerel fiyat farkının daralması talepte belirgin yavaşlama işareti. Türkiye‑dünya altın fiyat farkı: 300 USD'ın altına indi.
|
|
|
🌍 Çin: Rekor Altın İthalatı
| Haziran 2026 İthalat: |
173 ton (2 yıl zirvesi) |
| Altın ETF Net Giriş (H1'26): |
~28 ton |
| Fiziksel Altın ETF (Q1'26): |
~298 ton |
|
|
|
Çin'deki güçlü ithalat ve ETF'lere dip alımı akışı, yatırımcıların "dip alımı" davranışının finansal ürünlere de yansıdığını gösteriyor. (kitco.com) (businesstoday.in)
|
|
Kaynaklar: Kitco / World Gold Council / haber ajansları ve piyasa raporları.
|
|
⚠️ ABD Piyasaları — Düşüşle Başlangıç
| Nasdaq: |
~-%0,2 |
| Nvidia (NVDA): |
-%4 ~ -%5 |
|
|
|
Piyasa teması: teknoloji ve yapay zeka odaklı kâr realizasyonları ile şirketlerin YZ/sermaye harcaması (capex) planlarına dair endişeler; yatırımcılar nakit çıkışı ve serbest nakit akışı üzerindeki baskıyı izliyor. (kiplinger.com)
|
|
📊 Haftanın Bilanço Takvimi
| Microsoft (MSFT): |
29 Temmuz (kapanış sonrası) |
| Meta (META): |
29 Temmuz (kapanış sonrası) |
| Apple (AAPL): |
30 Temmuz (kapanış sonrası) |
| Amazon (AMZN): |
30 Temmuz (kapanış sonrası) |
|
|
|
📚 Yatırımcı Açısından Dikkat Edilecek Başlıklar
Şirketlerin YZ yatırımlarının yol açacağı sermaye harcaması artışı, bulut/AI gelirleri ve marjlar, ile rehberlik/guidance metinleri — bu dört büyük ismin bilanço ve yönlendirmeleri haftalık risk algısını belirleyebilir. ( spotgamma.com)
|
|
|
Kaynaklar: AP, Reuters, SpotGamma, Amazon IR, çeşitli kazanç takvimleri. (apnews.com)
|
|
📊 BIST 100 — Gün Özeti
| Kapanış: |
13.774,77 (-%1,21) |
| Gün Aralığı: |
13.773,98 — 14.085,39 |
| İşlem Hacmi: |
180,4 milyar TL |
|
|
| • |
Sektörel performans: bankacılık ve sanayi endeksleri başta olmak üzere geniş tabanlı satışlar gözlendi (günlük düşüşler endekslere göre farklılık gösterdi). (aa.com.tr)
|
|
| • |
Günün sürükleyicileri: jeopolitik gerilimlerdeki gevşeme ve petrol fiyatlarındaki gerileme sabah alımları getirdi; ancak ABD teknoloji hisselerindeki satışlar küresel risk iştahını baskıladı ve seansın ikinci yarısında satışları hızlandırdı. (aa.com.tr)
|
|
|
📚 Teknik Seviyeler
| Destek: |
13.700 — 13.600 puan |
| Direnç: |
13.900 — 14.000 puan |
|
|
|
Yatırımcıya Kısa Özet:
Likiditenin yüksek olduğu bir günde kapanışın dipte kalması, kısa vadeli hisse seçiminin ve stop yönetiminin önemini öne çıkarıyor. ( uzmanpara.milliyet.com.tr)
|
|
|
📊 Sektörel Ayrışma
| BIST-100: |
-%1,21 (13.774,77) |
| Brent Petrol: |
-%7,3 (~93,89 $) |
| Kimya/Petrol/Plastik: |
-%3,26 |
| Ulaştırma (Havacılık): |
+%1,91 |
|
|
|
⚠️ Öne Çıkan Kaybedenler
| TÜPRAŞ (TUPRS): |
-%3,26 (304,25 TL) |
| PETKİM (PETKM): |
~-%6,6 |
| ASELSAN (ASELS): |
-%5,19 |
| SASA (SASA): |
-%5,20 |
|
|
|
📚 Kısa Notlar / Bağlam
Petrol fiyatlarındaki düşüş petrokimya ve rafineri marjlarına baskı yaptı; bunun sonucu olarak petrokimya/rafineri hisseleri gün içinde negatif ayrıştı. ( akaryakit.org)
Jeopolitik gerilimlerin yumuşaması ulaştırma/havacılık hisselerine pozitif yansıdı; THY işlem hacmi ve görünümü gün boyunca öne çıktı. ( bloomberght.com)
|
|
|
Kaynaklar (seçmeler): Anadolu Ajansı, BloombergHT, Investing.com, Akaryakit.org, Rigzone, Borsa verileri. (aa.com.tr)
|
|
Gün içi kanallardan izlenen yabancı işlem dağılımında ayrışma devam etti: Bank of America satış ağırlıklı, HSBC alım ağırlıklı.
|
|
📊 Yabancı Aracı Kurum Akışı
| Bank of America (Net Satış): |
~1,30 milyar TL |
| HSBC (Net Alım, SASA odaklı): |
~419 milyon TL |
|
|
|
📚 Piyasa Bağlamı
Bank of America son dönemde BIST'te birkaç seansta bir milyar TL'yi aşan net satışlarla öne çıkarken; HSBC bazı hisse bazlı alımlarla (özellikle SASA gibi yüksek likiditeli kağıtlarda) dikkat çekiyor — bu ayrışma endeks üzerinde yön belirleyici olabiliyor. ( finanshub.com)
|
|
|
⚡ Yatırımcı Notu:
Aracı kurum bazlı net tutarlar seans içinde güncelleniyor; detaylı AKD / kurum işlem dökümleri için Borsa İstanbul/KAP kaynakları ve gün içi aracı kurum raporları takip edilmeli. ( borsaistanbul.com)
|
|