| BIST 100: |
13.809,88 puan (-%1,71) |
| İşlem Hacmi: |
~175,6 milyar TL |
| USD/TRY (TCMB): |
43,7888 / 43,8677 |
| Gram Altın: |
~7.322 TL |
| Ons Altın: |
~5.190–5.195 $/ons |
| 10Y Tahvil Faizi: |
~%30 |
|
|
| • |
Küresel risk iştahındaki oynaklık: Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler ve Cenevre'de devam eden ABD–İran görüşmeleri yatırımcıları temkinli tuttu
|
|
| • |
Bankacılık ve ihracatçı hisselerdeki satışlar: Güçlü dolar ve sıkı finansal koşullar döviz-bedelli ihracatçıları baskıladı
|
|
| • |
Teknik geri çekilme: 14.000 ve 13.910 destek seviyeleri kırıldı; 13.710 (21 günlük ortalama) kritik eşik haline geldi
|
|
| • |
Morgan Stanley uyarısı: Analistler F/K'nın 5,9'dan 7,6'ya yükseldiğini ve kısa vadeli düzeltme riskinin yüksek olduğunu vurguladı
|
|
|
⚠️ Sektörel Performans
| Bankacılık Endeksi: |
-0,56% |
| Sanayi Endeksi: |
-1,82% |
|
|
|
Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler piyasalarda temkinli duruşu tetikledi. Yatırımcılar güvenli liman talebine yönelerek riskli varlıklarda kar realizasyonuna başladı.
|
| • |
ABD'nin bölgeye ikinci uçak gemisini sevk ettiği bildirildi — bu askeri yığılma fiyatlamalar üzerinde baskı yaratıyor
|
|
| • |
Cenevre'de ABD–İran görüşmeleri devam ediyor — "ilkeler" üzerinde ilerleme kaydedildiği yönünde açıklamalar var, ancak kısa vadede risklerin tamamen ortadan kalkmadığı vurgulanıyor
|
|
| • |
Tahran'dan sert söylemler: Liderlikten gelen uyarılar diplomasiyi zorlayıcı tutuyor ve piyasa volatilitesini besliyor
|
|
|
🎯 Emtia Piyasalarına Etki
Altın ve gümüşü belirleyecek ana unsur şimdi haber akışı. Cenevre temaslarının yönü ve olası askeri tırmanış durumunda her iki yönde de güçlü hareket riski yüksek. Yatırımcılar haber akışına bağlı kısa pozisyon düzeltmeleri ve güvenli liman alımlarına dikkat etmeli.
|
|
|
Güncel Döviz Kurları
| USD/TRY (Spot): |
~44,0 |
| EUR/TRY: |
~51,5 |
|
|
|
Türkiye'ye yönelik döviz bazlı kısa vadeli "carry trade" ilgisi güçlü seyrediyor. Morgan Stanley, bu ortamda aylık USD/TRY artışının %1–1,5 bandında kalabileceğini ve dolar bazında aylık getirilerin %2,5'in üzerinde oluştuğu bir zeminin sürdüğünü belirtiyor.
|
|
2026 Sonu Kur Tahminleri
| Bank of America: |
50,70 USD/TRY |
| JPMorgan: |
53,50 USD/TRY |
|
|
| • |
Yüksek reel faiz/pozitif reel getiri ortamı ve TL'ye gelen kısa pozisyonlar carry trade akımını destekliyor
|
|
| • |
Merkez bankası politikası ve likidite beklentileri ile küresel dolar eğilimi kur seyrinde belirleyici olmaya devam ediyor
|
|
|
TCMB Politikası
| Politika Faizi: |
%37 (22 Ocak 2026) |
|
|
|
Enflasyon baskısı devam ediyor. WebTÜFE verilerine göre Şubat 2026 itibarıyla aylık %3,19, yıllık %32,93 seviyesinde seyrediyor.
|
|
⚠️ Gıda Enflasyonu Alarm Veriyor
| Gıda & İçecek (Aylık): |
+%6,94 |
| Taze Sebzeler (Aylık): |
~%33 |
| Tarım-ÜFE (Ocak): |
+%8,46 (aylık) |
|
|
| • |
Seçili tarım ürünlerinde keskin artışlar: Patlıcan ~%81, hıyar ~%69, kabak ~%62 (Ocak 2026, aylık bazda)
|
|
| • |
Sanayi ve ihracat görünümü: İthal girdi kullanımında fiyat avantajı artarken, ithalatın cazipleşmesi yerli üretimde marj baskısı yaratıyor
|
|
|
📚 Reel Faiz Dinamiği
TCMB'nin yüksek nominal faiz + TL'de reel değerlenme kombinasyonu kur geçişkenliğini sınırlıyor. Bu durum ithalatı göreli olarak cazip hale getirerek maliyet ve rekabet açısından yerli sanayi üzerindeki baskıyı artırıyor.
|
|
|
Sıkı para politikası ve ertelenen dayanıklı tüketim talebi teknoloji perakendeciliğini baskılıyor. Teknosa'nın son kamuya açıklanan mali sonuçları buna işaret ediyor.
|
|
⚠️ Teknosa 2025 Mali Sonuçları
| 2025 Net Dönem Zararı: |
-2,25 milyar TL |
| 2024 Net Dönem Zararı: |
-1,86 milyar TL |
| Zarar Artışı: |
+%21 |
|
|
| • |
Hasılat geriledi: 2025'te yıllık bazda gelirler bir önceki yıla göre geriledi; şirket raporu çeyreksel bazda satışlarda düşüşe işaret ediyor
|
|
| • |
Özkaynaklar seyreltildi: Son çeyrekte özkaynaklar %56 civarında azaldı
|
|
| • |
Likidite baskısı: Kısa vadeli borç ve kiralama yükümlülükleri bilanço kalemlerinde yükseliş gözleniyor
|
|
|
Not:
FAVÖK tarafında bazı dönemlerde iyileşme görüldü; ancak net kâra dönüş ve/veya sermaye artırımı sağlanamazsa kısa vadede özkaynaklar üzerinde baskı devam edebilir.
|
|
|
Küresel Değerli Metaller
| Ons Altın: |
5.190–5.195 $/ons |
| Gümüş: |
~90–91 $/ons |
| Platin: |
~2.308 $/ons |
| Paladyum: |
~1.842 $/ons |
|
|
|
💡 Yurt İçi Fırsatlar
| Gram Altın (Kapalıçarşı): |
~7.322 TL |
| Makaslar: |
Görece dar (arbitraj fırsatı azaldı) |
Yurtiçi–dünya kilogram/ons farkı gün içinde daralma eğiliminde. Kuyumcukent ve tarihi merkezlerde durgunluk, kiralık dükkân artışı sürüyor.
|
|
| • |
Jeopolitik riskler ve güvenli liman talebi değerli metallerde alımları destekliyor
|
|
|
2026 Orta-Uzun Vadeli Görünüm
| J.P. Morgan (Q4 2026 Ortalaması): |
~5.055 $/ons |
|
|
|
Wall Street'te dipten alımlarla özellikle yazılım sektörü tepki veriyor. Yazılım ETF'leri (iShares Expanded Tech-Software ETF — IGV) son bir ayda keskin bir düşüşten sonra toparlanma arayışı içinde.
|
|
Yazılım Sektörü Performansı
| |