⚠️ Sermaye Kontrolleri ve Rezerv Baskısı: Barış Soydan'ın Uyarısı
🚨 Kritik Risk: Fiili Sermaye Kontrolleri
Barış Soydan'ın YouTube değerlendirmesine göre, Türkiye'de resmi açıklamalarla örtüşmese de pratikte çeşitli sınırlamalar ve yönlendirmeler uygulanıyor. İhracatçılardan döviz gelirlerinin büyük bir kısmının bloke edilmesi, Merkez Bankası rezervlerinin erimesi ve döviz borçlusu firmalar için daha sert düzenlemeler gelebileceği uyarısı yapılıyor.
•
İhracat Gelirlerinin Blokajı: İhracatçılardan döviz gelirlerinin yüksek oranda yurtiçinde tutulması veya kullanıma kısıt getirilmesi uygulamaları devam ediyor
•
Rezerv Erimesi: Yabancı yatırımcı çıkışları ile rezerv baskısının birleşmesi TL ve faizler üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabilir
•
Döviz Borçlusu Firmalar: Bankacılık/finans otoritelerinin kısıtlayıcı tedbirler getirebileceği, bunun da kredi koşullarını ve kur oynaklığını etkileyeceği uyarısı
📋 Yatırımcıların İzlemesi Gereken Göstergeler:
TCMB haftalık rezerv değişimleri • Net hata-noksan ve ödemeler dengesi • Yabancı portföy hareketleri (Hazine/Tahvil ve Borsa giriş/çıkışları) • İhracatçı döviz uygulamalarına ilişkin resmi düzenlemeler • Kur ve kısa vadeli faiz oynaklığı
🌍 Küresel Belirsizlik: Altın ve Gümüş Güvenli Liman Oldu
ABD–İran gerilimi ve ABD'de gümrük vergilerine ilişkin belirsizlik risk iştahını baskıladı. Güvenli liman talebi güçlenerek altın ve gümüş toparlandı.
💰 Değerli Metaller Fiyatları (23 Şubat 2026)
Ons Altın:
~5.154 USD (↑ 5.153–5.160 USD gün içi)
Ons Gümüş:
~86,3–86,4 USD
Gram Altın (Türkiye):
~7.286–7.288 TL
•
Jeopolitik risklerle birlikte değerli metallerde kısa vadeli alım yönlü hareketler gözlemleniyor
•
TL cinsinden gram altın hareketi hem küresel ons fiyatı hem de kur dinamikleri ile yakından ilişkili
🛢️ Enerji: Brent 71 Doları Aştı, Türkiye İçin Baskı Artıyor
⚠️ Petrol Fiyatları Türkiye'nin Dış Dengesini Baskılıyor
Brent Petrol (23 Şubat):
~70,5 USD/varil (-1%)
Gün İçi Aralığı:
70,3–71,0 USD
•
Makro Etki: Dış denge üzerinde yukarı yönlü maliyet baskısı — akaryakıt fatura ve üretim maliyetleri cari açığı artırıyor
•
Enflasyon Riski: Enerji kaynaklı enflasyon riskini güçlendiriyor
TCMB Başkanı, enflasyon görünümündeki iyileşmeye dikkat çekerken indirim hızının yavaşlayacağına işaret etti
•
Piyasalar Mart toplantısına kadar gelecek verileri (enflasyon, istihdam) yakından izleyecek
📚 IMF Değerlendirmesi
IMF, Türkiye'nin dezenflasyon programının somut ilerleme gösterdiğini ve mevcut politika bileşiminin dezenflasyon ile büyümeyi dengelemeye yardımcı olduğunu belirtti. Ancak, döviz kuru ve rezervler konusundaki riskleri izlemeye devam ediyor; döviz kurundaki kontrollü artışın TL'yi aşırı değerli gösterebileceği ve "ani düzeltme" riski yaratabileceği yönünde uyarılar yapılıyor.
⚠️ IMF Uyarısı: Kur Politikası Riski
Döviz kurundaki kontrollü artışın TL'yi aşırı değerli gösterebileceği ve buna bağlı olarak ani düzeltme riski yaratabileceği yönünde uyarılar IMF raporlarında yer aldı. Yatırımcılar için kısa vadeli kur oynaklığı ve dış finansman riskleri ana izleme başlıkları olmaya devam ediyor.
📈 Tahvil Piyasası: SPK Taslağı ve TCMB Alımları
Sermaye Piyasası Kurulu, yatırım fonlarına ilişkin kapsamlı rehber taslağını sektör görüşüne açtı. Taslak, serbest fonlar ve para piyasası fonlarına yönelik yeni yatırım sınırlamaları ve şeffaflık yükümlülükleri içeriyor.
💡 Fırsat: DİBS Talebinde Potansiyel Sıçrama
Piyasa aktörleri, serbest fonlara devlet tahvillerinde asgari pay getirilme olasılığı üzerinde duruyor. Sektör beklentisi asgari pay aralığı olarak %5–%10 bandında ifade ediliyor. Taslak onaylanırsa bahar aylarında DİBS talebinde belirgin bir sıçrama ve kısa süreli fiyat rallisi gündeme gelebilir.
•
Tarih: SPK taslağının son hali ve yürürlüğe giriş takvimi — TSPB görüş süreci 26 Şubat 2026'da bitişi bekleniyor
•
TCMB Alımları: Merkez Bankası'nın doğrudan geri alım ihalelerinde 2028–2033 gibi orta-uzun vadeli kıymetlerde geniş alımlar yapıyor; 2029–2034 benzeri vadelerde göreceli baskı ve getiri ayrışmasına yol açıyor
📋 Yatırımcıların İzlemesi Gereken:
TCMB doğrudan alım ihalelerinin vade dağılımı • DİBS getiri eğrisi ve yabancı/yerli yatırımcı net işlem dengeleri • Taslağın onay senaryosunda likidite ve fiyat etkileri
💱 Döviz Piyasası: Kur Geçişkenliği Sınırlı
📊 Döviz Kurları (23 Şubat 2026 — Kapalıçarşı)
USD/TRY:
43,83–43,84
EUR/TRY:
51,77–51,93
Kur geçişkenliği ve rezerv yönetimi çerçevesinde kur artışı sınırlı kaldı. Merkez Bankası'nın kontrollü kur politikası devam ediyor.
🇺🇸 Wall Street: Belirsizlik Baskısı ve Nvidia Beklentisi
📉 ABD Piyasaları: Pazartesi Kapanışı (23 Şubat 2026)
S&P 500:
6.837,75 (-1%)
Nasdaq:
22.627,27 (-1,1%)
•
Hareketin Nedeni: Başkanın yeni tarifeleri ve gümrük vergisi belirsizliği ile artan jeopolitik riskler
•
Sektör Etkisi: Teknoloji ve yapay zeka odaklı hisselerde satış baskısı öne çıktı
🎯 Nvidia Odağı: 25 Şubat Sonuç Beklentisi
Nvidia'nın çarşamba (25 Şubat 2026) piyasa kapanış sonrası bilanço açıklaması bekleniyor. Piyasada çeyreklik gelir beklentileri yaklaşık 65–66 milyar USD (yıllık büyüme ~65–71% aralığında). Yatırımcılar özellikle yıllık ciro büyüme ve şirket rehberliğine odaklanıyor.
•
Opsiyon Piyasası: Nvidia için yaklaşık ±7–8% lik bir hareket fiyatlanıyor
•
Risk: Zayıf sonuç veya rehberlik teknoloji endekslerinde ek düzeltme riski doğurabilir
📌 Stratejist Görüşü:
Düşüş "seçici dipten alım" fırsatı olarak değerlendirilse de, yatırımcılara pozisyon boyutlandırma ve sonuç sonrası rehberlik/tarife haber akışına göre temkinli yaklaşma uyarısı yapılıyor.
🧮 Borsa İstanbul: 14.000'i Aştı, Banka Liderliği Devam Ediyor
📊 BIST 100 Performansı (23 Şubat 2026)
Kapanış:
14.061,71 puan (+%0,92)
Gün İçi Aralığı:
14.019,99 — 14.190,09
İşlem Hacmi:
189,0 milyar TL
•
Sektör Liderliği: Bankacılık endeksi +%2,23 ile öne çıktı; sanayi grubunda da pozitif seyir
🎯 Günün Katalizörleri
Yabancı aracı kurum raporları ve banka tavsiyelerindeki alım yönlü notlar (İş, Akbank, Yapı Kredi) öne çıktı. Bölgesel jeopolitik risk fiyatlamalarında geçici yataylama; ABD–İran hattındaki temas beklentileri risk iştahını etkiledi. CHP kurultay davasının ertelenmesine ilişkin gelişmelerin İş Bankası hisselerine olumlu yansıması gözlendi.
📈 Öne Çıkan Hisseler
Finans & Aracı Kurum:
A1 Capital (kâr açıklaması sonrası güçlü yükseliş)
Tera Menkul (bedelsiz sermaye duyurusu)